뱅크 오브 아메리카 애널리스트들은 금값이 향후 12~18개월 내에 온스당 3,000달러까지 치솟을 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 현재의 시장 흐름이 반드시 이 가격대를 뒷받침하지는 않는다는 점을 인정합니다.
BofA는 3,000달러 달성이 비상업적 수요 증가에 달려 있다고 설명합니다. 연방준비제도이사회 금리 인하가 이를 촉발해 실물 기반 금 ETF로 자금이 유입되고 거래량이 늘어날 수 있다고 보고 있습니다.
중앙은행의 매입도 또 다른 핵심 요인입니다. “중앙은행의 지속적인 금 매입도 중요하며, 외환 포트폴리오에서 달러화 비중을 줄이려는 움직임은 더 많은 중앙은행의 금 매입을 촉진할 것입니다.”라고 BofA는 말합니다.
이러한 변화는 금의 장기 가치 저장 수단, 인플레이션 헤지 수단, 효과적인 포트폴리오 분산 수단으로서의 위상에 기인합니다.
BofA의 모델은 광산 생산량, 재활용 금, 보석 수요 등 다양한 요인을 고려합니다. 그러나 균형 잡힌 시장 가격을 추정하려면 투자 수요도 고려해야 합니다. 현재 비상업적 구매는 연간 온스당 평균 2,200달러의 가격을 지지하고 있습니다. 가격이 크게 상승하면 3,000달러까지 오를 수 있습니다.
이 보고서는 중앙은행의 금 매입 의향을 보여주는 최근 세계금위원회 설문조사를 강조합니다. 이는 미국 국채 시장의 취약성에 대한 우려가 커지면서 중앙은행과 개인 투자자 모두 금에 대한 투자 다변화를 촉진할 수 있는 상황과 맞물려 있습니다.
국채 시장 붕괴가 BofA의 기본 시나리오는 아니지만 잠재적 위험으로 인정하고 있습니다. “이 시나리오에서 금은 처음에는 광범위한 청산으로 하락할 수 있지만 이후에는 상승할 것입니다.”라고 결론을 내립니다.
