ราคาทองคำอาจพุ่งขึ้นถึง 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากกระแสการเงินมีแนวโน้มขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ ตามรายงานล่าสุดจากนักวิเคราะห์ของ Citi
ธนาคารกล่าวว่าตลาดแรงงานสหรัฐที่อ่อนตัวลง ประกอบกับแนวโน้มเงินเฟ้อในวงกว้างและดัชนี CPI ที่อ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัดในเดือนมิถุนายน ส่งผลให้ข้อโต้แย้งของธนาคารกลางสหรัฐมีจุดยืนที่ผ่อนคลายมากขึ้นในการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมที่จะถึงนี้
“สิ่งนี้น่าจะเป็นแนวโน้มขาขึ้นสำหรับทองคำและเงินในช่วงสิ้นปี” Citi กล่าว โดยคาดว่าจะส่งผลเชิงบวกต่อโลหะพื้นฐานเช่นทองแดงด้วย
การวิเคราะห์ของ Citi เน้นย้ำถึงผลกระทบของการปรับลดราคาโลหะมีค่าของ Fed ก่อนหน้านี้ โดยสังเกตว่า “ผลตอบแทนเฉลี่ยของโลหะมีค่าคิดเป็นรายปีอยู่ที่ 13% ในช่วง 6 เดือนหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ครั้งแรก” ในช่วงสี่รอบที่ผ่านมา
พวกเขาเน้นย้ำว่า “ผลตอบแทนในช่วง 12 เดือนสำหรับภาคส่วนนี้โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 20%+ ในช่วงสองตอนล่าสุด” ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายราคาทองคำของพวกเขาที่ 2,800 ถึง 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และราคาเป้าหมายของโลหะเงินที่ 38 ถึง 40 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในช่วงกลางถึงปลายเดือน 2025.
บันทึกการวิจัยยังเน้นย้ำการไหลเข้าของ ETF ทองคำแท่งล่าสุด ซึ่งมีการไหลเข้าสุทธิในเดือนมิถุนายนเป็นครั้งแรกในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา โดยเดือนกรกฎาคมยังคงมีแนวโน้มนี้ที่ +30 ตันต่อเดือน
“นี่อาจเป็นลางบอกเหตุถึงการพลิกกลับที่สำคัญของแนวโน้มการเก็บสต็อคสุทธิในรอบ 43 เดือนซึ่งมีมูลค่ารวมอยู่ที่ประมาณ 925 ตัน” Citi ตั้งข้อสังเกต โดยชี้ให้เห็นถึงการพลิกกลับของทองคำอย่างมีนัยสำคัญ
ยิ่งไปกว่านั้น Citi ยังมองเห็นพื้นที่สำหรับการขยายเพิ่มเติมใน Comex gold MM net length ซึ่งยังคงทรงตัวประมาณ 160-190,000 ล็อตตั้งแต่กลางเดือนมีนาคมถึงต้นเดือนกรกฎาคม พวกเขาคาดการณ์ว่าความยาวสุทธิจะเพิ่มขึ้นอีก 100,000 ล็อต ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มปี 2016 และ 2019
Citi สรุปว่า super-contango ในกราฟมีแนวโน้มที่จะระงับการสร้าง longs ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 แต่ราคาที่สูงขึ้นและสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูงขึ้นในช่วงปลายปีจะกระตุ้นให้มีการเพิ่มความยาวใหม่
“ด้วยอัตราส่วนมาร์จิ้นที่ 20-1 และผงแห้งจำนวนมากรออยู่ข้างๆ” ศักยภาพในการเติบโตของราคาทองคำยังคงแข็งแกร่ง ธนาคารระบุ
